來源：界面新聞

國家統計局1月19日公布數據顯示，初步核算，2025年中國國內生產總值1401879億元，按不變價格計算，比上年增長5.0%。分季度來看，一季度同比增長5.4%，二季度同比增長5.2%，三季度同比增長4.8%，四季度同比增長4.5%。

國家統計局在當天發布的新聞稿中表示，2025年國民經濟頂住多重壓力保持穩中有進發展態勢，高質量發展取得新成效。接下來要實施更加積極有為的宏觀政策，持續擴大內需、優化供給，做優增量、盤活存量，因地制宜發展新質生產力，縱深推進全國統一大市場建設，推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長，

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，在外部經貿環境劇烈波動背景下，2025年GDP增速實現5.0%的增長，宏觀經濟延續穩中有進態勢，背后主要有三個原因。

具體來看，王青首先表示，一是2025年逆周期調節力度加大，更加積極有力的宏觀政策全面發力。年初財政赤字率上調1個百分點，增加財政支出能力赤字規模5.66萬億元、比上年增加1.6萬億元；新增專項債、超長期特別國債額分別上調5000億和3000億元，四季度再利用地方債限額空間加發5000億元專項債。

第二方面，王青提到，以高技術制造業為代表，2025年新質生產力領域增速明顯領先，不僅帶動經濟持續轉型升級，而且對整體經濟增速有較強拉動作用。

三是外需對經濟增長的拉動力繼續處于高位。王青提到，以美元計價，2025年出口增長5.5%。凈出口對GDP增長的拉動力將達到1.3個百分點，明顯高于過去十年平均0.4個百分點的水平。

經濟學人智庫高級經濟學家徐天辰表示，2025年中國經濟呈現出“強韌性”“調結構”的特點，整體經濟、特別是外貿領域頂住了特朗普貿易戰的沖擊，遠遠超出市場預期。同時，供需不平衡的問題仍然存在，觸發了政策重心向“反內卷”“擴內需”的轉移。

展望2026年，接受采訪的分析師普遍預計，中國經濟仍能夠實現4.8%-5%左右的增長。

粵開證券首席經濟學家羅志恒預計，今年經濟可以實現5.0%的增速，關鍵取決于房地產和地方政府債務形勢，核心支撐在于出口和中央支持的基建投資。

從經濟運行節奏看，羅志恒表示，2026年經濟增速或呈“U型”走勢：一季度在財政金融政策靠前發力及地方政府提前開工的支持下有望實現“開門紅”；二季度可能受內生動能波動和外部沖擊影響略有放緩；三季度筑底企穩；四季度在政策推動下回暖。

王青表示，伴隨美國高關稅對全球貿易和我出口影響的進一步顯現，外需對經濟增長的拉動力會相應減弱，要求內需及時頂上來。伴隨更加積極有為的宏觀政策持續加力，2026年消費將進一步提速，投資會止跌回穩 ，GDP同比有望在4.8%左右，物價水平偏低狀況趨于改善。